美股学院第一课：美股市场的结构和主要交易所
欢迎来到美股学院！在这篇文章中，我们将带你了解美股市场的基本结构和主要交易所，包括它们的特点和运作方式。文章将深入介绍纽约证券交易所、纳斯达克、芝加哥期权交易所和场外交易市场的区别，并解析如何通过交易平台参与这些市场。无论你是刚入门的新手，还是正在寻找更多实用技巧的投资者，这里都有你需要的内容。
1. 什么是美股市场
美股市场是全球最大的股票交易市场，很多大家耳熟能详的公司，比如苹果和微软，都在这里上市。这不仅意味着它拥有极高的全球影响力，还提供了长期成长的潜力。据统计，过去10年，标普500指数年均回报率约为10.5%，累计总回报超过170%，而纳斯达克指数年均回报达到15%左右，总回报高达400%。参与美股市场可以帮助投资者分享顶尖企业的成长成果，同时获取多样化的资产配置机会。
标普500指数和纳斯达克100指数
2. 美股市场的运作方式
美股市场的运作方式其实很容易理解，分为两个主要部分：
一级市场：公司第一次向公众出售股票，这就是“首次公开募股”（IPO）。简单来说，公司想要融资，就把一部分股份卖给投资者。例如，2021年电动车公司Rivian通过IPO筹集了超过110亿美元。
二级市场：这是投资者之间互相买卖股票的地方。股票价格由供需关系决定。通过券商平台，投资者可以轻松访问纽约证券交易所（NYSE）、纳斯达克（NASDAQ）等市场。2022年，NYSE的年成交额约25万亿美元，而纳斯达克超过20万亿美元。
3. 主要美股交易所简介
(1) 纽约证券交易所 (NYSE)
成立时间：1792年
特点：
全球最大的证券交易所，每天交易量巨大，吸引了众多成熟的大公司。
典型上市公司有可口可乐（市值约2600亿美元）和波音。
上市门槛较高，公司需要有稳定的财务状况和较大的市值。
类似于上海证券交易所，以大型企业为主，强调稳定和成熟。
(2) 纳斯达克证券交易所 (NASDAQ)
成立时间：1971年
特点：
全球首个全电子化交易所，交易速度超快，订单处理以毫秒计算。
以科技公司为主，如苹果（市值超2.8万亿美元）、微软和亚马逊。
上市要求相对宽松，吸引了很多高成长性公司。
类似于深圳证券交易所的创业板和科创板，更偏向科技创新和成长型公司。
(3) 芝加哥期权交易所 (CBOE)
成立时间：1973年
特点：
全球最大的期权交易市场，平均每日成交量超过750万份期权合约。
主要交易股票期权、ETF期权等衍生品。
期权投资者常用策略包括“保护性看跌期权”，用于风险对冲或投机。
类似于香港市场中的衍生品板块，以期权和其他衍生工具交易为主。
(4) 场外交易市场 (OTC)
定义：OTC是“场外交易市场”，金融产品尤其是其衍射品，除了能在交易所交易以外，还可以由交易双方自己协商达成交易。
特点：
双方自行协商价格等细节
通常交易的产品在交易所流通性低
普通投资者通常不会产生场外交易。
4. 交易软件和平台的作用
在美股学院的课程中，我们始终强调交易平台的重要性。想参与美股市场，使用券商平台是必不可少的。它们是连接投资者和交易所的桥梁。以下是它们的主要功能：
市场连接：Webull、TD Ameritrade、Interactive Brokers（IBKR）、WealthSimple、Robinhood等平台提供访问NYSE、NASDAQ、CBOE和OTC市场的通道。
操作界面：提供实时股票行情、买卖下单、技术分析工具等。通常这些交易软件都提供电脑版本和手机版本。
费用结构：每个平台收费不同，有的（例如WealthSimple）提供免佣金交易，而交易通常每股收取0.005美元左右的手续费。
多市场支持：多数主流平台不仅支持美股市场，还能交易全球其他市场的资产。例如，IBKR覆盖超过150个市场，投资范围非常广。
绝大部分的交易软件可以完成我们需要的所有交易需求，所以通常我们只需要开设一个交易平台账户即可。
5. 交易所比较
交易所交易方式公司类型主要行业费用NYSE电子+人工撮合大型公司传统行业较高NASDAQ全电子交易高成长性公司科技、医药较低CBOE衍生品交易期权、ETF等衍生品市场根据合约不同OTC经纪商或自行撮合各类各行业自行协商
6. 总结
在美股学院，我们相信美股市场提供了多样化的投资选择。如果你喜欢稳健的大公司，可以选择纽约证券交易所（NYSE）；如果喜欢科技创新企业，可以选择纳斯达克（NASDAQ）；如果想尝试高风险高回报，可以考虑场外交易市场（OTC）。对期权等衍生品感兴趣的投资者，可以选择芝加哥期权交易所（CBOE）。无论你选择哪种市场，都需要借助合适的券商平台，这会直接影响你的交易体验和成本。
在下一篇文章中，我们将介绍美股股票的基础知识，包括股票类型、分红制度、如何查看财务数据等内容，帮助你为投资之旅打下坚实的基础。欢迎继续关注美股学院！
美股学院第二课：美股常见术语解析
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